TTK nın pay defteri başlıklı 499.maddesi "Şirket, senede bağlanmamış pay ve nama yazılı pay senedi sahipleriyle, intifa hakkı sahiplerini, ad, soyad, unvan ve adresleriyle, pay defterine kaydeder." demektedir. Dolayısı ile hamiline yazılı senetler pay defterine kayıt edilmezler. Ancak, hamiline pay sahipleri, ortaklık haklarını kullanabilmek için genel kuruldan en geç 1 gün önce senetleri devir aldığını ispatlayarak genel kurula giriş kartı (hazır bulunanlar listesine kayıt) alabilirler. Dolayısı ile genel kurul kayıtları iktisap tarihi belirlemede bir kriter olabilir. (Tabiiki burada da şirketin her yıl çağrılı genel kurul yaptığını kabul ediyorum.)
İstisna uygulanabilir cevabını iktisap süresinin belirlendiğini varsayarak vermiştim.
Neyseki yeni düzenleme ile hamiline senetlerin MKK ya kayıt zorunluluğu getirildi de bu karmaşadan kurtulacağız.